Etude des deals M&A secteur TECH/IT en France 2023

214 Opérations réalisées

93 Editeurs de logiciels
29 Conseils IT / SSII
21 Opérateurs Télécom
17 Infogérance
14 Intégrateurs
12 Distribution et autres services IT

7,6 Milliards € de CA cumulé

3.6 Mds€ Editeurs de logiciels
1.9 Mds€ Distribution IT
710 M€ Intégrateurs
448 M€ Conseils IT / SSII
422 M€ Infogérance
327 M€ Opérateurs Télécom

Nombre d’acquisitions

Une reprise du nombre d'opérations

En 2023, les opérations d’acquisitions se remettent du recul constaté en 2022 (+ 27% par rapport à 2022 et + 13% par rapport à 2021). Cette augmentation peut être due à plusieurs facteurs, notamment l’accélération de la transformation digitale postpandémie, la consolidation du marché visant à intégrer de nouvelles technologies ou encore l’augmentation des investissements en capital-risque.

Nombre d’acquisitions

CA moyen des Cibles (en M€)

Une augmentation de la taille Moyenne des entreprises cibles

En 2023, on constate une reprise du marché après deux années de baisse, avec une moyenne à 16.5 M€ de CA (hors opérations exceptionnelles). En incluant ces dernières (1 en 2022 et 2 en 2023), le CA moyen passe de 25M € à plus de 40M €. Cette augmentation du CA moyen des entreprises cibles peut s’expliquer par une orientation stratégique des repreneurs qui privilégient des entreprises plus grandes et plus stables, considérées comme moins risquées dans un contexte économique incertain.

CA moyen des Cibles (en M€)

Nombre d'opérations en fonction du CA cible

Une augmentation des grosses opérations

En 2023, les opérations sur le segment des entreprises ayant un CA > 20M € ont été multipliées par 2.4 par rapport à 2022, représentant 17% des opérations totales.

Nombre d'opérations sur le segment CA > 20M€ (base 100 en 2018)

Nombre d’opérations en fonction du CA cible

Nombre d'opération en fonction du CA cible ESN

Répartition régionale des opérations

La région Île-de-France concentre plus de 56% des opérations avec une prépondérance pour les sociétés d’infogérance (65%) et les intégrateurs IT (67%).

En termes de taille des cibles, la région Île-de-France représentent 90% du CA total des cibles en 2023, suivie par la région AURA et ses 3%.

Répartition régionale des 214 opérations

Classe d’âge des cédants

Depuis 2020, la part des cédants âgés de moins de 50 ans est passée de 28% à 46%, soit une augmentation de 67%.

La moyenne d’âge des cédants est de 50 ans* en 2023 contre 53 ans en 2022 et 54 ans en 2021, montrant ainsi une baisse constante depuis trois ans.

Nombre d'opérations selon la classe d'âge des cédants

Nb d'opérations selon la classe d'âge des cédants ESN

Origine géographique des acquéreurs

Parmi les 26 acquisitions effectuées par des acquéreurs étrangers en 2023, 50% concernent des éditeurs de logiciels. Les groupes d’infogérance, de conseil et de distribution représentent chacun 12% des opérations.

Provenance des acquéreurs

En 2023, 88% des acquéreurs sont Français. Cette proportion est relativement stable depuis 2020.

En termes de taille des cibles, les acquéreurs étrangers représentent 23% du CA total des cibles en 2023, contre 13% en nombre d’opérations* (hors opérations exceptionnelles).

Type de repreneur

En 2023, 7% des repreneurs sont des fonds d’investissement, contre 5% en 2022. Le CA cumulé des cibles rachetées par des fonds s’élèvent à 3,9Mds € soit 52% du CA cumulé total. Ceci est principalement dû au rachat de SAGEMCOM (3Mds € CA) par le fonds ALPINVEST PARTNERS.

Hors opérations exceptionnelles (CA cible > 1Md €), le CA cumulé des entreprises rachetées par des fonds représente 30% du CA cumulé global, contre 16% en 2022. Les acquéreurs de type fonds d’investissement représentent donc 7% des opérations mais 30% du CA en 2023, ces derniers ciblant généralement des entreprises matures avec un chiffre d’affaires élevé.

Répartition du CA des cibles par type de repreneur

Récurrence des acquéreurs

Sur les 214 opérations recensées en 2023, on compte 182 acquéreurs (159 ont effectué 1 opération, 23 en ont effectué plusieurs). Parmi ces 182 repreneurs, 65% ont fait leur première acquisition en 2023 et 35% avaient déjà acquis une ESN Française sur la période 2016-2022, nous les appelons « Serial Acquéreurs ».

Actifs antérieurs

Parmi les 64 Serial Acquéreurs, plus d’un quart (26%) ont effectué 5+ acquisitions sur la période 2016-2023. Cette proportion passe à 58% pour les groupes ayant acquis 3+ sociétés. Cela démontre une stratégie d'acquisition active et récurrente chez de nombreux acquéreurs.

Acquéreurs les plus actifs en 2023

En 2023, KOESIO s'est une nouvelle fois affirmé comme l'acquéreur le plus actif avec 5 opérations, exclusivement dans le secteur des Télécoms. Déjà en tête du classement en 2022 avec 6 opérations, KOESIO continue de renforcer sa stratégie de croissance externe, illustrant ainsi sa dynamique et son ambition croissante sur le marché. Nous retrouvons également SEPTEO, déjà présent en 2022, avec trois nouvelles acquisitions. INETUM et GROUPE POSITIVE ont également effectués 3 deals.

Classement des acquéreurs les plus actifs en 2023

La banque d’affaires TwinL a été mandatée par les actionnaires du Groupe AVMup pour les accompagner dans la recherche et la négociation d’un adossement à un Groupe qui saura amplifier leur nouvel élan et poursuivre leur développement sur un plan national et international. A l’issue du process, c’est le groupe SPIE qui a été retenu.

Le Groupe SPIE, acteur européen indépendant leader des services multi-techniques dans les domaines de l'énergie et des communications, a conclu avec succès le rachat d'AVM Up, société spécialisée dans les communications d'entreprise, notamment en tant qu'opérateur Télécom et éditeur de services Cloud et de solutions UCaaS (Unified Communications as a Service) destinées aux entreprises. Ce mouvement stratégique devrait renforcer la position de SPIE sur le marché en pleine croissance des UCaaS en France. Fondée en 1983 à Lyon, AVM Up a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 22 millions d'euros et sert de nombreux clients sur l'ensemble du territoire français.

L'acquisition d'AVM Up vise à enrichir les services de communication d'entreprise de SPIE en offrant des services cloud supplémentaires et des solutions à valeur ajoutée à sa clientèle à travers la France. L'intégration des 50 employés qualifiés d'AVM Up dans les opérations de SPIE est conçue pour préparer les deux entités à de futures opportunités de développement sur le marché français.

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